比特幣重新打開 3 萬美元大關，這波短時間的上漲行情，以及主導地位的上升，原因來自於哪 3 個方面呢？
（前情提要：比特幣衝破3萬大關！有華爾街扛旗，Valkyrie再次申請BTC現貨ETF ）
（背景補充：Binance.US 比特幣閃漲破 13.8 萬鎂！用戶離場流動性不足 ）
本文發布時比特幣價格已突破 3 萬美元，同時，比特幣重新掌握整個加密貨幣市場 50% 的份額。要知道，自 2021 年 5 月以來，比特幣的市場主導地位從未突破 50% 以上。
我認為本輪比特幣上漲行情以及主導地位的上升主要歸因於 3 個方面，金融巨頭入局加密交易、比特幣現貨 ETF 競爭再起、第四次比特幣減半即將到來。
監管打擊下，金融巨頭入局加密交易
EDX Markets 是一個由美國 3 家最大的資產管理公司 Charles Schwab、Fidelity Digital Assets 和 Citadel Securities 支援的機構專用交易所，於 2022 年 9 月宣佈成立，並於昨日正式推出，引發了加密社群的熱議。
核心領導層方面，EDX Markets 的 CEO 將由 Citadel Securities 前全球業務發展主管 Jamil Nazarali 擔任，CTO 及總法律顧問則分別由 ErisX 前技術長 Tony Acuña-Rohter 和 Fidelity Digital Assets 前總法律顧問 David Forman 擔任。
作為一家背書強勁的交易所新貴，EDX 對美國證券交易委員會（SEC）的監管採取謹慎的態度，將安全和合規作為重心。
一方面，EDX 與其他交易所最大的區別在於，它是一個 「非託管」 交易所，這意味著它不直接持有客戶的加密資產，通過可信賴的中介機構來確保客戶的資金安全。
另一方面，最近，兩大加密貨幣交易所 Coinbase、幣安受到了美 SEC 的起訴。
在幣安訴訟中，SEC 將十種代幣歸為證券，包括 SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS 和 COTI。在 Coinbase 訴訟中，SEC 將另外七種代幣歸為證券，包括 CHZ、FLOW、ICP、NEAR、VGX、DASH 和 NEXO。
上述代幣 EDX 均未提供交易，客戶隻能交易四種加密貨幣：BTC、ETH、LTC 和 BCH —— SEC 稱它們都不是證券。
因此，EDX 重新將機構興趣集中在包括比特幣在內的老牌加密貨幣上。
雖然一些 Twitter 使用者認為美 SEC 最近對幣安和 Coinbase 提起訴訟的時機令人擔憂，但許多人將 EDX 的推出視為是對比特幣價格的利好訊息。
另外有行業人士猜測，在 SEC 的執法行動之後，這些金融巨頭推出交易所並非巧合，突然間，「這些華爾街大公司在跑道被清理乾淨後就進入了加密市場」。監管機構先通過訴訟打擊原生加密貨幣交易所，製造恐懼，然後讓金融巨頭猛撲進來。也許監管機構更傾向於讓老牌公司進軍加密市場，而不是從一開始就支援加密市場的原生公司。
延伸閱讀：EDX Markets為何只上架BTC、ETH、LTC、BCH？看透華爾街進軍加密的「完美策略」
比特幣現貨 ETF 競爭再起
儘管美 SEC 對加密行業進行了打擊，但傳統金融巨頭和機構投資者仍然對比特幣表現出興趣，並加速了入局的腳步。
前有全球最大的資產管理公司貝萊德申請了比特幣現貨 ETF，如果通過，它將為更廣泛的投資者開啟一個受監管、不用真正購買比特幣的投資渠道，並最終導致比特幣需求和價值的增長。
數位資產服務平臺 Matrixport 的加密貨幣研究主管 Markus Thielen 認為：「美 SEC 批準貝萊德的比特幣 ETF 的可能性很高。…… 該 ETF 可能會在 2023 年 9 月 / 10 月獲得批準，並將在三個月內吸引 100 億美元，在六個月內吸引 200 億美元 —— 這將極大地支撐比特幣價格。」
自貝萊德提交 ETF 申請以來，比特幣價格已上漲 12%，Coinbase 股票 Coin 也上漲了 12%。
緊隨其後的是 WisdomTree。在距離貝萊德提交申請不到一週後，這家管理著 870 億美元的資產管理公司再次提交了對比特幣現貨 ETF 的申請。WisdomTree 在檔案中表示：「比特幣市場已經成熟，其運營效率和規模在實質性方面與成熟的股票、固定收益和大宗商品市場相似。」
這並不是 WisdomTree 的首次申請，早在 2021 年 12 月，美 SEC 就以缺乏 「監管共享協議」 和市場操縱擔憂為由將之拒絕。
在過去幾年，許多 ETF 發行商都曾嘗試過比特幣現貨 ETF，但都被 SEC 拒絕了，包括 WisdomTree、VanEck、ProShares、Invesco、Valkyrie 和 ARK。
最近有傳言稱，第三大資產管理公司 Fidelity 正計劃在加密市場上掀起一場 「地震」，申請其現貨比特幣 ETF，並可能對陷入困境的 Grayscale 發起收購。但 Fidelity 並未證實這一傳聞，該公司是否真的會大局進軍加密市場還有待觀察。
然而，貝萊德的行動確實可能會引來傳統金融巨頭的爭相模仿，引發繼 2021 年之後的又一次 「比特幣現貨 ETF 競爭」，而比特幣也可能很快會迎來它的 「黃金時刻」——2004 年首個黃金現貨 ETF 在美國獲得批準後，其價格在接下來的幾年裡出現了爆炸式增長。
延伸閱讀：比特幣現貨ETF浪潮回！貝萊德帶隊，WisdomTree、Invesco再次申請
即將到來的比特幣減半
即將到來的第四次比特幣減半將在 10 個月後（2024 年 5 月 9 日）發生，區塊獎勵將減少到僅 3.125 個比特幣。比特幣減半是比特幣的一個重要敘事，也是最近 3 次牛市增長的催化劑，它每四年將向礦工發放的區塊獎勵降低一半，每次減半後以相同的能源成本挖到的比特幣數量會減少，因此這往往會引起比特幣社群對比特幣價格的強烈猜測和預期。
從歷史上看，這一敘事每每到來，都會引發比特幣和更廣泛的加密市場創下歷史新高。
如下圖所示，藍線、橙線、綠線分別代表 2012-2016 年、2016-2020、2020 至今三個減半週期的比特幣價格走勢。
可以發現，所有線都在第 400 天和第 600 天之間達到價格的最大值。
最受歡迎的比特幣分析師 Plan B 認為，通過第四次減半，比特幣價格有望漲至超過 32000 美元，並在 2025 年開啟新一輪牛市週期。
延伸閱讀：Coinbase報告：為什麼「比特幣減半」不能保證 BTC 上漲？
最後，DYOR，對任何事件都要深入挖掘。
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